Webový obsah - zobrazení Webový obsah - zobrazení

Asijská a evropská obchodní seance

O forexu se hovoří jako o trhu, který nikdy nespí. Na měnovém trhu se skutečně obchoduje 24 hodin denně od pondělí do pátku. Avšak trh se v průběhu 24 hodin chová rozdílně přes den a přes noc. Například noční volatilita bývá nižší než ta denní, a také za otevření obchodu v nočních hodinách, když je nižší likvidita trhu se zaplatí v průměru vyšší spread než za pozici otevřenou v denních hodinách.

 

SLEDUJTE NÁŠE ZPRAVODAJSTVÍ Z FINANČNÍCH TRHŮ ZDE
 

Tato nerovnost je dána tím, že během dne se na trhu střídají tzv. obchodní seance. Není z logiky věci možné, aby jedno obchodní centrum např. New York fungovalo nepřetržitě, protože dokonce i velcí hráči z Wall Street potřebují spánek. Jako první začíná obchodovat Sydney, a to hodinu před naší půlnocí. V jednu hodinu ráno se přidává Tokio. Když končí obchodování v Japonsku, začíná v 9:00 Londýn. K Londýnu se odpoledne od 14:00 přidává New York. V 23:00 Spojené státy obchodování končí a ve stejnou dobu začíná opět Sydney. Některé obchodní seance se překrývají, což je období, kdy je na trhu největší aktivita a likvidita.

Obr.: Přehled obchodních seancí



 

Asijská obchodní seance

Evropští obchodníci, kteří obchodují hlavně v noci, se přitom nejčastěji setkávají na trhu s obchodníky z Asie. Tzv. asijská nebo-li tokijská seance je v plném proudu během našich nočních hodin. Konkrétně začíná v 01:00 a trvá do 10:00. Během těchto hodin se samozřejmě mísí i s jinými obchodními seancemi, nicméně v této době je na trhu dominantní. Většina intradenních obchodníků tuto seanci nevyužívá vůbec a to kvůli výrazně nižší volatilitě, která neumožňuje otevírat větší pozice.

Obr.: Průměrná volatilita na EUR/USD

 



Zdroj:https://www.mataf.net/en/tools/02-01-volatility

Z grafu níže lze rovněž vidět, že aktivita na jednom instrumentu může být v různé dni odlišná. Na hlavním měnovém páru EUR/USD je nejvyšší volatilita v pátek.



Asijskou seanci jako takovou řídí japonská ekonomika, která je třetí největší na světě. Zároveň Japonsko dodává na trh japonský jen, který je třetí nejvíce obchodovanou měnou na světě (cca. 17 procent všech transakcí). Během asijské seance se zobchoduje v průměru cca. 20 procent transakcí za celý den, absolutní většina pak připadá na evropskou a americkou seanci.

Neobchoduje se samozřejmě jen v Tokio, ale i v jiných velkých finančních centrech jakými jsou např. Hong Kong, Singapore nebo Sydney. Hlavními účastníky trhy jsou i jako v případě jiných seancí velcí institucionální investoři. Retailoví obchodníci si asijskou seanci oblíbili hlavně pro již zmiňovanou nízkou volatilitu, kterou využívají pro tzv. „breakout strategie“. Ty vychází z předpokladu, že úzké pásmo pohybu bude následováno v evropské seanci vysokou volatilitou. Pokud by přesto někdo chtěl obchodovat během asijské seance nebo mu nic jiného nezbývalo, tak by se měl zaměřit na páry, které obsahují japonský jen (JPY), australský dolar (AUD) a novozélandský dolar (NZD).
 

Evropská obchodní seance

Evropská obchodní seance se nazývá i londýnskou. Londýn byl už v historii významným obchodním centrem, a to díky své poloze mezi Evropou a Amerikou. Nyní se Londýn řadí mezi evropská finanční centra a v průběhu obchodních hodin se na forexovém trhu zobchoduje až 30 procent všech transakcí.  Významnost londýnské seance pro forexové obchodníky podtrhuje i skutečnost, že se prolíná s japonskou a hlavně probíhá souběžně 4 hodiny s americkou seancí, která trhu nabízí obrovskou likviditu. Předností londýnské seance je i fakt, že v jejím průběhu můžete obchodovat jak evropská (dopoledne), tak i americká (odpoledne) makroekonomická data.

Výsledkem vysoké likvidity trhu jsou pro investora důležité nízké náklady (spready). Londýnská seance je vhodná pro krátkodobé obchodníky, protože jim nabízí žádanou volatilitu. Tu mohou investoři využít k otevření krátkodobých pozic a obchodování krátkodobých (intradenních) pohybů. Díky vysoké likviditě je právě tato seance tou, v níž jsou započaty nové trendy, které často pokračují i v průběhu americké (newyorské) obchodní seance.

Když obchodujeme v průběhu londýnské seance, měli bychom vědět, že likvidita a volatilita trhu v průběhu oběda klesá, s tím jak lidi místo obchodování obědvají. Po obědě čekají investoři na americká makroekonomická data (publikují se od 14:30) a trh opět ožije se zveřejněním dat a začátkem americké seance. S koncem londýnské seance se někdy může změnit trend, protože investoři zavírají před odchodem z práce své intradenní pozice.

Z tabulky níže lze vidět, že aktivita na forexovém trhu je nejvyšší v průběhu londýnské seance, kdy měnové páry podléhají nejvyšší volatilitě (dosahují největších cenových pohybů).



Díky vysoké likviditě v londýnské obchodní seanci se obchodníci mohou odvážit obchodovat kromě hlavních měnových párů i vedlejší měnové páry. Literatura obecně preferuje páry s japonským jenem nebo australským dolarem nekombinované s eurem nebo librou. Přes londýnskou seanci by tyto měnové páry jako například EUR/JPY, GBP/JPY, EUR/AUD, GBP/AUD měly být v rukou evropských hráčů a evropských událostí. Nicméně křížové měnové páry mají mnohem vyšší spread než ty hlavní (EUR/USD, USD/CHF, GBP/USD, USD/JPY) a dokážou být mnohem volatilnější v případně oznámení významné ekonomické nebo politické události.

Kromě jednotlivých obchodních seancí v průběhu 24hodinového dne můžeme při obchodování forexu rozlišovat i dni jako takové. Obchodní aktivita v pondělní nemusí být shodná s úterní.

Tabulka níže ukazuje aktivitu jednotlivých měnových párů v rámci jednotlivých dní. Úterý, středa a čtvrtek jsou podle tabulky nejaktivnější dni.


 

Americká obchodní seance

Poslední obchodní seancí z pohledu našeho časového pásma je americká seance, která začíná v 14:00 a trvá do 22:00, částečně se tak překrývá s londýnskou seancí, čímž získává na likviditě. 

Americká seance získala své jméno podobně jako tokijská a londýnská podle největšího finančního centra ve Spojených státech New Yorku, města nejslavnějších a největších finančníků, města, jež proslavilo Wall Street. Není tedy divu, že jde o vcelku živou seanci, která přináší na trhy podobně jako londýnská seance zvýšenou volatilitu. 85 procent všech transakcí zobchodovaných na forexu obsahuje dolar. Americká seance je proto důležitá kvůli obrovskému množství makroekonomických dat, které se v jejím průběhu publikují a následně přes dolar ovlivňují cenu téměř všech měnových párů.

Tato obchodní seance je obecně nejméně aktivní v pátek odpoledne, protože Londýn v tom čase už balí na víkend a Asiaté v té době slaví víkend plnými doušky. Avšak výjimkou je první pátek v měsíci, kdy jsou publikována americká data z trhu práce. Ta jsou trhem považována za nejdůležitější makroekonomická čísla ze Spojených států. V tyto pátky zůstanou v práci i Londýňané, aby mohli na čísla ihned reagovat, díky čemuž se zvyšuje likvidita. Americká data z trhu práce jsou velmi důležitá pro americkou centrální banku (Fed), která jim následně přizpůsobuje monetární politiky.

Z pravidelně opakujících dat doporučujeme myslet na:

  • Pravidelní čtvrteční počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v 14:30
  • První středu v měsíci - ADP report v 14:30
  • Indexy nákupních manažerů (PMI) od Institutu řízení zásob (ISM)
  • Zasedání americké centrální banky (Fed)
  • Indexy spotřebitelské důvěry, maloobchodní prodeje, čísla inflace (index CPI, PCE)

Americká seance se velmi často podobně jako ta londýnská využívá pro obchodování „breakout strategií“, zároveň je vhodná i pro intradenní strategie, protože se spready v této době příliš neroztahují. Pozor by si obchodníci měli dávat na závěr této seance, protože se uzavírá velká část pozic a trhy, nejčastěji v pátek, činí nelogické pohyby. Páteční „close“ v New Yorku totižto uzavírá celkovou týdenní seanci. Hodně obchodníku chrání svůj kapitál a nechce ho nechat v rukou neočekávaných víkendových událostí, když je trh zavřen a oni nemohou na zprávy okamžitě reagovat. Navíc finanční trh často v pondělí otevírá „gapem“, který je právě obrazem toho, co se stalo o víkendu, když se neobchodovalo. Od pátku 22:00 do neděle 23:00 je forexový trh zavřený.

  

Na závěr připomeneme, že tato obchodní seance se překrývá s obchodními hodinami Kanady případně latinské Ameriky. Makroekonomická data z Kanady jsou navíc často publikována v stejnou hodinu než ta z USA. Výborným příkladem jsou již zmiňována data z trhu práce. Obě země USA a Kanada je zveřejňují první pátek v měsíci v 14:30. Investoři vždy nejdříve reagují na data z USA a následně na data z Kanady. Může se proto stát, že když oba státy zveřejní lepší, než byla očekáváná data, tak USD/CAD nejdříve reaguje růstem na čísla ze Spojených států, nicméně za pár minut se měnový pár začne otáčet na jih, když obchodníci začnou reagovat na kanadská čísla.